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联合快讯

香港，2018年12月11日——联合资信评估有限公司（“联合资信”）、联合评级国际有限公司（“联合国际”）与国泰君安国际控股有限公司（“国泰君安”）(股票代码: 1788.HK)于2018年12月10日在香港共同举办了如何解读中国城投行业的分享会，与债券市场专业人士就市场重点关注问题进行了探讨，加强与投资人的深入交流，以便于境外投资者更好地了解城投企业的评级逻辑和信用能力解读。本次会议邀请近40名投资人，在线人数则高达一百人左右，就“政府投融资平台信用风险展望及分析框架”和“联合国际城投评级方法及评级案例”两个重点议题进行了深入交流与专业探讨。

会议开始，作为城投领先投资银行的负责人，国泰君安国际固定收益部主管雷强总首先致辞，接着联合资信副总裁艾仁智博士就联合资信在城投评级方面的分析师团队的规模和人员构成和丰富的案例经验，向参会者作了介绍，指出举办本次会议的宗旨在于通过专业投资者交流，与投资者分享联合资信和联合国际对市场重点关注的城投相关问题进行探讨，以便于投资者更准确地把握行业动向和可能的发展趋势。

主题分享阶段，联合资信工商企业评级一部副总经理杨世龙从政府投融资平台的定义和范围、目前监管政策和行业走向、隐性债务规模和压力、政府投融资平台转型、主要融资渠道、行业展望和重点关注问题以及城投行业评级方法等七个方面分享了相关研究成果。针对城投行业的特性，重点进行了近期监管政策的解读；同时对目前投资者关心的隐性债务存量规模、结构、分布、处置方法等进行了分享，探讨了未来城投转型可能采用的方式；并对于城投债券发行人的现状做出关注点的提示。同时，联合国际高级董事黄佳琪分别就联合国际所采用的城投评级方法、国际评级机构评级方法对比和案例分析进行了阐述。黄佳琪在介绍联合国际城投评级方法的基础上，特别针对目前国际三大评级机构的城投评级方法进行了详细比较，并以凉山国投信用评级案例进行说明，使与会投资者对于联合国际的评级方法获得深入理解。

主题分享结束后，与会嘉宾就本次分享内容、相关研究方法和评级过程等进行了交流，对于目前城投发行人在业务、财务以及地方财政方面存在的一些疑惑提出了相关问题，主讲人就投资人关切的问题进行了解答。

联合资信是目前中国最专业、最具规模的信用评级机构之一，秉持“专业、责任、创新、坚持”的理念，致力于为投资者提供客观、公正、科学的信用评级结果。联合国际是联合资信国际化发展的一个窗口和平台，担负着联合资信国际化发展的使命，也是履行为国际投资者和中资企业境外债券融资服务的职责。

关于联合国际

联合国际是一家国际信用评级公司，旨在为全球范围内的公司、银行、非银行金融机构、地方政府融资平台和其他资产提供信用评级服务。与此同时，联合国际也从事信用风险研究和提供其他与信用评级相关的服务。

联系人：

业务拓展联系人：

池欣庭

联合国际董事总经理

游景婷

联合国际联席董事

陈家林

联合资信投资者服务部总经理